Emisje Obligacji

CHARAKTERYSTYKA OBLIGACJI

• obligacje komunalne to dłużne papiery wartościowe emitowane przez jednostki samorządu terytorialnego (gminy, powiaty i województwa)
• prawie wszystkie emitowane w ciągu ostatnich lat obligacje komunalne to instrumenty o kilku lub kilkunastoletnim terminie wykupu, kilkuletniej karencji spłaty kapitału, rocznych okresach odsetkowych i zmiennym oprocentowaniu
• oprocentowanie ustalane jest przed rozpoczęciem kolejnego okresu odsetkowego w oparciu o stawkę rynku międzybankowego WIBOR powiększoną o ustaloną marżę za ryzyko

NA CO POZWALAJĄ OBLIGACJE

• dopasowanie spływu środków finansowych z emisji obligacji w stosunku do potrzeb inwestycyjnych poprzez przeprowadzenie programu emisji obligacji
• indywidualne ustalenie harmonogramu spłaty kapitału przez jednostkę samorządową a nie przez bank;, co umożliwia dogodne dopasowanie spływu środków (odpowiedni podział emisji na serie i transze) do uchwalonego Wieloletniego Planu Finansowego lub Wieloletniego Planu Inwestycyjnego (np. emisja w dwóch transzach w latach 2009-2010 dostosowana do pozyskiwanych środków z Unii Europejskiej), relatywnie niskie koszty obsługi oparte na stawce WIBOR.
• długa karencja w spłacie kapitału (np. 7 lat) umożliwiająca dopasowanie spłat do sytuacji finansowej samorządu.
• rozłożenie spłat nawet na 15-20 lat
• ogólne zapisanie celów emisji - płynne wykorzystanie środków pochodzących z wyemitowanych obligacji co daje większą swobodę dysponowania środkami (celem jest zazwyczaj ogólnie pojęta infrastruktura komunalna lub wskazywane jest równocześnie kilka celów inwestycyjnych)
• brak zabezpieczeń
• zastrzeżenie w warunkach emisji wcześniejszego wykupu obligacji